中国企业并购年鉴

《中国企业并购年鉴(2013)》是由北京交通大学中国企业兼并重组研究中心继 2004 年至 2012 年的年鉴后编辑的第十册反映中国并购市场的年鉴。本年鉴对在中国境内发生的上市公司并购进行了全面统计,连同前九册年鉴，可以动态地反映中国并购市场自 2002 年至 2012 年的市场变化。

一、本年鉴的数据来源

本年鉴的数据来源于北京交通大学中国企业兼并重组研究中心开发的“China Merger 中国企业并购数据库”,该数据库的收录范围为信息披露义务人依据《上市公司信息披露管理办法》,在上市公司定期公告和临时公告中披露的股权和经营性资产交易。具体而言,该数据库收录下述交易:(1)上市公司为买方，对外收购股权或经营性资产的交易:

(2)上市公司为卖方，对外出售所持有的股权或经营性资产的交易;(3)上市公司股份为标的,直接或间接导致上市公司股份的所有权发生转移的交易。其中,直接方式即通过协议转让、要约收购、集中竞价和大宗交易等方式导致上市公司股份的直接持有人发生变化:间接方式是指尽管上市公司股份的直接持有人没有发生变化，但是根据《上市公司收购管理办法》通过间接收购的方式取得上市公司股份或者成为上市公司股份的实际控制人。

二、本年鉴的统计对象

本年鉴的统计对象是中国境内上市公司在 2012 年所发生的并购事件。这些并购事件按交易标的区分为股权交易和资产交易。其中,股权交易进一步区分为上市公司扩张性交易(即上市公司为股权收购方的并购交易)上市公司收缩性交易(即上市公司为股权出让方的交易)和上市公司股权交易(即上市公司股权交易标的的交易)三类。资产交易区分为上市公司扩张性资产交易和上市公司收缩性资产交易两类。涉及资产置换的交易,以上市公司为基准来确定该交易是扩张性还是收缩性资产交易。

三、本年鉴的结构

第一部分首先回顾了中国并购市场的经济环境、资本市场环境及法律环境，然后总结了中国并购市场2012 年的市场特征及市场亮点，从总体上展示了市场的全貌。

第二部分分别列明股权交易统计、资产交易统计和专项统计的结果，股权交易和资产交易是基本的统计分类，专项统计则是对于并购市场的热点所进行的分项统计。

对于股权交易,先从时间、区域、行业、企业性质、交易类型、标的股份性态、支付方式、是否一致行动人、交易规模等9 个角度考察全部股权交易的总体情况，然后分上市公司扩张性交易、上市公司收缩性交易和上市公司股权交易三个类别分别列明统计结果。股权交易涉及公司控制权转移的交易,还在相应的统计表专门设一列归类统计。

对于资产交易,先从时间、区域、行业、企业性质、支付方式、交易规模等 6 个角度考察全部资产交易的总体情况，然后分上市公司扩张性资产交易和上市公司收缩性资产交易两个类别分别列明统计结果。本年鉴提供了国民经济结构调整、外资收购、海外收购和中介机构排名等四类专项统计。国民经济结构调整是对国有股股东向非国有股股东转让股权或资产的交易的统计,它反映了经济结构调整中国有与民营股权转让的情况。外资收购反映了买方为外资(即企业性质为外商经济或其经营地在海外)的收购情况。海外收购反映了买方为国内企业,而卖方或标的股权为外贵的收购情况。中介机构排名则是指对财务顾问、律师事务所、会计师事务所、资产评估事务所按照所参与的并购交易数量和并购交易金额分别进行统计的排名。

第三部分对 2012 年中国并购市场上发生的上市公司并购事件按协议收购股权交易,要约收购上市公司股权交易,上市公司合并和上市公司资产交易等 4 类而分类逐项进行概括描述。其中,协议收购股权交易事件列出控制权发生转移的全部交易,上市公司合并事件列出涉及上市公司吸收合并的企部交易,要约收购上市公司股权交易事件列出要约收购全部交易,而上市公司资产交易事件列出当年交易金额前 100 位的交易。各类交易的并购事件分行业描述，其中制造业细分到二级行业,其他行业取一级行业。每宗交易的行业归属以标的所属行业为准。全部并购事件均首先列明事件所涉及的上市公司证券代码及首次公告日。部分并购

事件因披露信息不全而仅据实描述所披露的信息内容。第四部分收录了 2012 年中国颁布的与并购相关的国家法律和部门法规。第五部分收录了 2012 年中国主要学术期刊发表的与并购相关的学术论文。所有进入备选范围的论文均为2012年度发表的中文学术论文，这些论文来自CSSCI来源期刊(2012-2013)确定的管理学和经济学两个学科分类所涉及的全部期刊。经北京交通大学中国企业兼并重组研究中心的研究人员从上述期刊中选择与并购相关的全部论文作为各选论文:备选论文经北京交通大学经济管理学院 10 位专家协商评审，筛选出42 篇作为“中国企业并购年度优秀论文”推荐论文;推荐论文经来自北京交通大学中国企业兼并重组研究中心的 6位专家独立评选，根据评分确定 10 篇”中国企业并购年度优秀论文”。

本年鉴在第六部分回顾了 2012 年与中国企业并购相关的重大事件。该大事记按时间顺序评述了 2012年发生的规模较大或影响较大的并购交易、国家或相关部门颁布的并购法规以及其他与并购相关的重要活动。

本年鉴涉及交易金额的,均以人民币万元为货币单位。